供需失衡 山東32%堿時(shí)隔3年跌回“5”字頭

　　供需失衡 山東32%堿時(shí)隔3年跌回“5”字頭

　　近期山東地區液堿市場(chǎng)價(jià)格再度下滑，其中32%堿氧化鋁采購價(jià)格下調40元/噸至560元/噸，當地氯堿企業(yè)出廠(chǎng)價(jià)格也跟隨下調，跌至560-580元/噸。根據卓創(chuàng )監測，這是2016年三季度以來(lái)的市場(chǎng)最低點(diǎn)，時(shí)隔3年，山東地區32%離子堿出廠(chǎng)價(jià)格重新跌回“5”字頭。

　　首先，從供應端來(lái)看，近期山東地區氯堿企業(yè)平均開(kāi)工負荷較高，據卓創(chuàng )監測，當地氯堿裝置平均開(kāi)工負荷達到83.88%，特別是近期當地山東金嶺氯堿裝置蒸發(fā)重啟，高度液堿供應量明顯增加，加之西北及華南地區液堿市場(chǎng)價(jià)格較低，當地氯堿企業(yè)出貨壓力較大。

　　而把時(shí)間周期拉長(cháng)一點(diǎn)會(huì )發(fā)現，四季度之前山東地區前期部分工廠(chǎng)有長(cháng)時(shí)間減量及停車(chē)狀況，例如魯西化工(40萬(wàn)噸)、昊邦化學(xué)(105萬(wàn)噸)、金茂鋁業(yè)(27萬(wàn)噸)等氯堿企業(yè)，其氯堿裝置階段性降負荷生產(chǎn)，液堿供應量減少非常明顯，進(jìn)入四季度，均有所重啟，導致省內液堿市場(chǎng)凈供應量增加十分明顯。

　　其次，從需求端來(lái)看。2019年燒堿下游終端需求行業(yè)亮點(diǎn)難尋，且四季度進(jìn)入11-12月份，多數行業(yè)包括化工、印染、化纖、醫藥、造紙等行業(yè)進(jìn)入傳統行業(yè)淡季，開(kāi)工負荷及盈利情況不佳。據卓創(chuàng )監測，化纖(粘膠纖維)行業(yè)整體全行業(yè)持續虧損，平均盈利水平持續在負的13%徘徊，而行業(yè)平均開(kāi)工負荷則在77%-80%之間震蕩，遠不及行業(yè)最高90%左右的水平。

　　而最大下游氧化鋁行業(yè)，進(jìn)入采暖季后，整體行業(yè)開(kāi)工負荷出現小幅下降，根據卓創(chuàng )監測，氧化鋁行業(yè)平均開(kāi)工負荷由采暖季前的78.43%下降至目前的78.04%。而氧化鋁市場(chǎng)主流價(jià)格則由采暖季前的2580-2640元/噸持續下滑至目前的2420-2460元/噸。因此需求端主要行業(yè)無(wú)論在開(kāi)工負荷證明還是價(jià)格層面均難有利好，對于燒堿支撐力度持續不佳，導致在供應量增加明顯的情況下，供需失衡不斷加劇，氯堿企業(yè)出廠(chǎng)價(jià)格被迫不斷下調。

　　從目前市場(chǎng)供需情況來(lái)看，供需仍舊處于失衡狀態(tài)，液堿市場(chǎng)價(jià)格下行壓力仍舊存在，需要密切關(guān)注堿氯平衡及氯堿企業(yè)開(kāi)工負荷調整情況。若出現減產(chǎn)及液氯市場(chǎng)價(jià)格明顯回落的情況，液堿市場(chǎng)價(jià)格可能會(huì )有所止跌，若開(kāi)工負荷變化不大，當地液堿市場(chǎng)價(jià)格仍舊不乏有適度下行的可能性。