電石月評：價(jià)格前漲后跌 需求對市場(chǎng)影響大

1 本月市場(chǎng)回顧

1.1 價(jià)格走勢圖

1.2 市場(chǎng)簡(jiǎn)述

5月份電石價(jià)格先漲后跌，整體價(jià)格重心上移。5月中上旬價(jià)格先上漲了300-450元/噸不等，貿易出廠(chǎng)價(jià)上漲較多，采購價(jià)漲幅相對較小。漲價(jià)主要因PVC集中檢修暫未開(kāi)始，但4月下旬開(kāi)始隨著(zhù)電石虧損及在產(chǎn)PVC開(kāi)工提升，電石供應不足，貨源緊張。5月下半月PVC檢修開(kāi)始增多，最多時(shí)電石日用量減少了接近8000噸，但在價(jià)格上漲后電石開(kāi)工同步有提升，日產(chǎn)量增加了1500噸上下，供需關(guān)系逐漸轉變，部分電石廠(chǎng)出貨轉為一般，部分PVC廠(chǎng)電石待卸車(chē)也在增加，在此情況下前期高端價(jià)格率先開(kāi)始下移，貿易出廠(chǎng)價(jià)至今已下降了350元/噸，其余采購價(jià)也有不同程度的下降現象，但華北、東北部分采購價(jià)則主要考慮自身到貨、用量及相關(guān)聯(lián)電石產(chǎn)區開(kāi)工情況等情況，仍以積極采購補庫存為主，暫時(shí)維持穩定。漲跌波動(dòng)后，截至5月27日，烏海地區電石貿易出廠(chǎng)價(jià)在4100元/噸，較4月29日價(jià)格上漲100元/噸。

1.3 本月度價(jià)格

表1 電石主流出廠(chǎng)價(jià)格對比

單位：元/噸

表2 電石主流送到價(jià)格對比

單位：元/噸

1.4 區域市場(chǎng)評述

5月份西北地區電石開(kāi)工前低后高，中旬開(kāi)始陸續恢復，至月底電石行業(yè)平均開(kāi)工負荷率已提升了3個(gè)多百分點(diǎn)。同時(shí)需求量前高后低，在此影響下，電石企業(yè)上半月貨源緊張，價(jià)格連續上漲，下半月陸續下行，最終價(jià)格重心較上月底提升了100元/噸左右。截至5月27日各地電石出廠(chǎng)價(jià)：內蒙古烏海地區電石貿易出廠(chǎng)價(jià)4100元/噸；寧夏石嘴山地區電石主流出廠(chǎng)價(jià)4100-4150元/噸；陜西地區出廠(chǎng)價(jià)格4100-4420元/噸，含固定下游客戶(hù)折合出廠(chǎng)價(jià)；甘肅地區主流4200-4300元/噸，主要為固定下游客戶(hù)折合出廠(chǎng)價(jià)。

華北地區PVC企業(yè)本月開(kāi)工前高后低，但相對其它區域來(lái)講，下旬檢修企業(yè)依舊較少，整體需求依舊處于高位，所以本月多數時(shí)間PVC企業(yè)處于電石貨源供應略緊的狀態(tài)，下旬也在進(jìn)行補庫操作，電石價(jià)格上半月上漲后維持穩定。截至5月27日各地PVC企業(yè)電石到家價(jià)格為：山東主流接收價(jià)4820-4930元/噸；河北唐山三友300L/KG接收價(jià)4790元/噸，河北聚隆化工到廠(chǎng)價(jià)4800元/噸。

華中地區PVC企業(yè)本月開(kāi)工較為穩定，持續需求較好。電石到貨前期緊張，后期隨著(zhù)周邊PVC企業(yè)檢修增多，電石到貨好轉，待卸車(chē)數量增加，所以跟隨到貨狀況，本月采購價(jià)也呈現了前漲后跌的局面。截至5月27日河南地區電石到家價(jià)格在4500元/噸。

東北地區PVC企業(yè)中，沈化5月開(kāi)工穩定，航錦科技下旬檢修，黑龍江昊華計劃5月底檢修，電石采購價(jià)持續隨行就市，呈現前漲后穩局面，采購較為積極。截至5月27日PVC企業(yè)電石到家價(jià)格：航錦科技295L/KG的4870元/噸；沈化4895元/噸；黑龍江昊華4930元/噸。

西南地區電石采購量不穩，本月西南地區電石開(kāi)工下降，部分時(shí)間段PVC檢修不采購，采購價(jià)格變動(dòng)趨勢基本與西北保持一致。

2 上下游市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

2.1 煤炭

5月國內動(dòng)力煤市場(chǎng)稍顯分化，產(chǎn)地市場(chǎng)整體交投良好，港口成交則以下游用戶(hù)剛需為主。產(chǎn)地方面，5月國內主產(chǎn)區煤礦多積極兌現長(cháng)協(xié)用戶(hù)需求，落實(shí)中長(cháng)期合同合理價(jià)格，波動(dòng)不大。市場(chǎng)資源方面，主流煤礦保長(cháng)協(xié)后面向市場(chǎng)銷(xiāo)售的資源較有限，多可保持即產(chǎn)即銷(xiāo)，基本無(wú)庫存累積。高熱低硫資源需求良好，以面向化工用戶(hù)為主的煤礦多保持熱銷(xiāo)，到礦拉運車(chē)輛持續在高位水平運行，需等待裝車(chē)。此外，隨下游用戶(hù)需求釋放，局部地區汽運費也有不同程度上漲。

2.2 蘭炭白灰

受原料煤炭?jì)r(jià)格高位等影響，本月陜西地區蘭炭?jì)r(jià)格穩中持續上漲，截至月底陜西地區蘭炭中料出廠(chǎng)價(jià)格漲至1700-1750元/噸，較上月底的1550-1650元/噸上漲了100-150元/噸。受原料價(jià)格持續高位影響，仍不排除后續蘭炭?jì)r(jià)格有上漲可能。石灰石價(jià)格高低存差異，主流出廠(chǎng)在60-90元/噸。白灰價(jià)格略有下調，目前烏海地區質(zhì)量較好白灰出廠(chǎng)價(jià)410-430元/噸，再低也有。

2.3 下游PVC方面

5月PVC基本面表現偏弱，需求恢復不及預期，市場(chǎng)心態(tài)欠佳。5月PVC供應端檢修及停車(chē)企業(yè)較多，行業(yè)開(kāi)工負荷率有所下降，但PVC需求恢復不及預期，未能出現旺季行情，局部地區終端下游開(kāi)工仍然偏低，整體下游需求未見(jiàn)明顯起色，PVC整體供需面表現仍然偏弱。5月上旬及中旬，市場(chǎng)期待需求好轉，整體價(jià)格區間震蕩為主；下旬需求恢復預期落空，加之臺灣臺塑價(jià)格下調，市場(chǎng)心態(tài)轉弱，市場(chǎng)參與者觀(guān)望意向較強，國內市場(chǎng)期現貨價(jià)格持續下探。5月27日，國內電石法SG-5當日均價(jià)在8391元/噸，較上月底跌438元/噸，跌幅4.96%；國內乙烯法1000型當日均價(jià)在8487元/噸，較上月底跌613元/噸，跌幅6.74%。截至5月27日,電石法PVC月均價(jià)為8724元/噸，較上月均價(jià)9090元/噸下跌366元/噸；乙烯法PVC月均價(jià)8915元/噸，較上月均價(jià)9405元/噸下跌490元/噸。

3 下月市場(chǎng)分析展望

預計6月電石整體依舊顯弱勢，價(jià)格或前降后穩，整體低位。

供應方面：電石降負荷及檢修企業(yè)6月份或逐漸恢復，也有新產(chǎn)能計劃6月投產(chǎn)，主要集中在內蒙古地區，電石供應量穩中有升。若無(wú)明顯電力供應不足或是其它政策影響，則預計電石供應量高于5月份。

需求方面：5月下旬PVC檢修較為集中，6月份也仍有PVC企業(yè)檢修，電石法PVC計劃檢修企業(yè)有8家，涉及PVC產(chǎn)能332萬(wàn)噸左右。雖檢修不如5月下旬集中，但涉及產(chǎn)能均較大，持續時(shí)間長(cháng)，且主要集中在內蒙古及山東、河南等地，對電石需求的影響依舊較為直接，會(huì )從一定程度上延長(cháng)電石低價(jià)的時(shí)間。

原料及成本方面：原料蘭炭?jì)r(jià)格仍高位，或繼續小幅上漲，對電石價(jià)格會(huì )形成一定支撐。另外電石價(jià)格降至成本線(xiàn)以下后，繼續降價(jià)也會(huì )受到一定抵觸。

綜合看，6月份市場(chǎng)供需矛盾或會(huì )在部分時(shí)間段略好于5月下旬，但好轉有限，且因下游檢修時(shí)間較長(cháng)及影響面較廣，以及電石供應量也有小幅增加可能，所以預計市場(chǎng)多數時(shí)間仍維持貨源過(guò)剩狀態(tài)，不排除6月上半月價(jià)格仍有小幅下行空間，下半月主要看供需博弈狀況以及6月上半月的降幅大小，預計仍低位維持。